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策略环境适配度
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转债
套利
强势股环境诊断 · 主面板截至 2026-07-17 · 子模块延迟 收益归因:02/26
🟢
回暖
46.3
合成情绪指数
情绪正常，无预警信号
涨停 / 跌停 / 炸板
33 / 192 / 10
涨跌停比 0.17
最高连板
5板
空间龙高度
晋级率
19.05%
1进2: 12.5%
炸板率 / 封板质量
23.26% / 39.39%
炸板率越低越好
大市值涨停
100亿+ 9个 / 300亿+ 2个
机构资金参与度
大象起舞 · 300亿+涨停名单 (2只)
机构资金参与信号
赣能股份电力双欣材料化学纤维九安医疗医疗器械湘财股份证券Ⅱ香江控股房地产开发桂冠电力电力华银电力电力陕鼓动力专用设备共进股份通信设备
预警条件链
信号层
无异常信号
确认层
成交额正常
过滤层
⚠ 无耐心资本支撑
🟢 环境安全
逻辑：情绪退潮信号 → 成交额确认 → 耐心资本过滤 · 三层都亮=红灯，有托底降为黄灯
产品净值 · 基准 · 超额收益
紫色=产品净值（左轴） · 灰色虚线=基准（左轴） · 橙色=累计超额（右轴） · 红色背景=基准回撤>2%区域
回撤区域悬停可查看Beta/情绪/Alpha贡献
回撤区域悬停可查看Beta/情绪/Alpha贡献
绝对收益归因拆解（点击展开） ▶
总收益
+22.61%
Beta贡献
+3.47%
β=0.15
情绪贡献
+0.11%
占比0%
管理人Alpha
+19.03%
选票+择时
各情绪周期日均超beta收益：
加速 +0.055%/日回暖 +0.207%/日震荡 +0.244%/日分歧 -0.153%/日退潮 -0.243%/日
归因逻辑：总收益 = Beta(60日滚动回归×指数收益) + 情绪环境(各周期平均超beta收益) + 管理人Alpha(残差)
涨停指数信号
持续升温
三重确认：净值上行 + BIAS上升（Δ+1.6）+ 情绪回暖
BIAS +7.8% Δ+1.6
回撤 -0.5%
高低开 +1.76%
情绪 回暖 46
首板BIAS +7.3% Δ+2.3
涨停指数 & 乖离率（BIAS）
最新 07/17
灰线=全涨停净值（近60日归一化，左轴） · 灰虚线=首板净值（近60日归一化，左轴） · 紫线=全涨停BIAS（右轴） · 浅紫虚线=首板BIAS
信号v3：涨停指数(净值回撤+BIAS方向) × 情绪周期 三重交叉验证 · =三重确认 · =两重确认
信号v3：涨停指数(净值回撤+BIAS方向) × 情绪周期 三重交叉验证 · =三重确认 · =两重确认
涨跌停封单额轧差（抄底指标）
🟢 极度恐慌
最新 07/17 · 分位 1.6%
轧差 -150.6 亿
涨停封单 21.7亿 (33只)
跌停封单 172.3亿 (192只)
绿色柱=涨停封单额 · 红色柱=跌停封单额（向下） · 紫色线=轧差 · 橙虚线=MA5 · 灰虚线=MA20 · 轧差<5%分位=🟢抄底信号
合成情绪指数（0-100）
连板高度 & 晋级率
子因子分解（点击展开）
主攻方向
公用事业
涨跌比 0.92 · 成交 676亿
均涨幅 +0.39% · 大市值↑3 · 300亿+↑1
均涨幅 +0.39% · 大市值↑3 · 300亿+↑1
医药生物
涨跌比 0.03 · 成交 1964亿
均涨幅 -6.31% · 大市值↑1 · 300亿+↑1
均涨幅 -6.31% · 大市值↑1 · 300亿+↑1
产业链传导 · 2026-07-17
科技：● 上游 ● 中游 ● 下游
制造：● 上游 ● 中游 ● 下游 ● 全链共振
金融地产：● 上游 ● 中游 ● 下游 ● 全链共振
能源资源：● 上游 ● 中游 ● 下游
医药：● 上游 ● 中游 ● 下游
行业热力图 · 2026-07-17
公用⭐
医药⭐
银行⭐
房地⭐
商贸⭐
机械⭐
电力⭐
建筑⭐
建筑⭐
家用⭐
纺织⭐
农林⭐
电子⭐
综合⭐
汽车⭐
计算⭐
环保⭐
石油⭐
有色⭐
通信⭐
交通⭐
传媒⭐
非银⭐
基础⭐
社会⭐
轻工⭐
食品⭐
煤炭⭐
钢铁⭐
美容⭐
国防
悬停查看详情 · 红涨绿跌 · ⭐有涨停
涨停 / 跌停 / 炸板 & 次日高低开
柱状=涨跌停/炸板家数（左轴） · 实线=全涨停次日高低开 · 虚线=首板次日高低开（右轴,%）
指标说明
合成情绪指数 v2 = 0.20*空间高度 + 0.25*晋级率 + 0.20*(1-炸板率) + 0.10*涨跌停比 + 0.25*封板质量，120日分位数排名 + 交互修正
封板质量 = (100亿+涨停 + 2×300亿+涨停) / 总涨停数，反映大资金参与度（旧版为一字板占比）
交互修正：连板高但全小票→打折 · 晋级率高但炸板也高→打折
情绪周期：冰点(<20) → 回暖(突破30) → 加速(>60) → 分歧(>50下降) → 退潮(跌破40)
预警信号灯：GREEN=安全 · WATCH=关注 · YELLOW=警惕 · RED=高危
数据来源：Tushare · 更新：2026-07-17 21:00:35 · 区间：20260116 ~ 20260717
商品CTA · 数据截至 2026-07-17
PCA友好度
18.0
低迷 · 趋势CTA>60为良好
环境类型
🔵 温和趋势
PC1+PC2联合判定
PC1 解释比
21.3%
20-25% 偏弱
PC2 解释比
17.6%
>15% 分化明显
动量信号
动量偏多
PC1近5日方向
活跃品种
41
参与PCA计算
截面优于趋势：品种分化大但无共振，多空/轮动优于方向型
趋势CTA不利：共振偏弱，方向型策略容易被假突破消耗
截面/多空策略利好：板块分化大，多空对冲+板块轮动策略有空间
截面/多空策略利好：板块分化大，多空对冲+板块轮动策略有空间
参考阈值：PC1 >35%=强共振(趋势CTA利好) · 25-35%=中等 · <20%=困难 | PC2 >15%=截面/多空有空间 · <10%=空间有限
产品净值 · 南华商品指数 · 超额收益
紫色=产品净值（左轴） · 灰色虚线=南华商品指数（左轴） · 橙色=累计超额（右轴%）
绝对收益归因拆解
基准: 南华商品指数 · 环境因子: PCA友好度 + 全市场波动率 · 周期: 20250103 ~ 20260316
总收益
+16.95%
Beta贡献
+0.98%
β=0.01
PCA环境
+28.65%
R²=0.057
波动率环境
+0.06%
R²=0.000
管理人Alpha
-12.74%
择时+择品种
各PCA环境下日均Alpha：
温和趋势 -0.222%/日 (104天)
归因解读
• 产品与南华商品指数几乎无相关性 — CTA做的是多空择时，非商品多头
• 管理人alpha明显为负，需关注择时能力 ⚠
归因: 总收益 = Beta(60日滚动OLS×南华商品) + PCA环境 + 波动率环境 + Alpha(残差)
全市场平均波动率（20日年化）
21.32%
历史分位 7.5% · 低波动
高波动+趋势=CTA利润放大 · 低波动=策略损耗增加
高波动+趋势=CTA利润放大 · 低波动=策略损耗增加
蓝色=全市场等权平均波动率(年化%) · 橙色虚线=历史分位数(右轴%) · 窗口: 20日波动率 / 120日分位
PC1高=品种共振强=趋势跟踪友好 | 虚线: PC1=35%为"强共振"阈值
PCA友好度走势
综合评分0-100，核心由PC1方差解释比驱动；若PC1明显强于PC2，通常更偏趋势CTA友好
PC1累计值 — 动量 vs 反转
持续同方向=动量主导（趋势跟踪有利）| 频繁翻转=反转主导；它更像风格切换指标，不直接回答做多还是做空
PCA品种结构分析
更新: 2026-07-17 17:01:00
PC1解释21.7% · PC2解释17.6% · 分化轴: 贵金属 vs 能源化工
能源化工
PC1: +0.205
一致性 72% · 14品种
有色金属
PC1: +0.115
一致性 64% · 9品种
黑色系
PC1: +0.150
一致性 83% · 6品种
贵金属
PC1: +0.060
一致性 85% · 2品种
农产品
PC1: +0.081
一致性 65% · 10品种
| # | 品种 | 板块 | PC1 | PC2 | 20日涨跌 | 角色 | 产业驱动 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PP（聚丙烯） | 能源化工 |
+0.268
|
-0.156 | +5.2% | 领涨/领跌核心 | |
| 2 | L（塑料） | 能源化工 |
+0.265
|
-0.160 | +5.7% | 领涨/领跌核心 | |
| 3 | EG（乙二醇） | 能源化工 |
+0.249
|
-0.160 | +9.6% | 领涨/领跌核心 | |
| 4 | BR（丁二烯橡胶） | 能源化工 |
+0.244
|
-0.054 | +4.8% | 趋势跟随主力 | |
| 5 | V（PVC） | 能源化工 |
+0.236
|
+0.013 | -3.8% | 趋势跟随主力 | |
| 6 | EB（苯乙烯） | 能源化工 |
+0.213
|
-0.203 | +10.3% | 领涨/领跌核心 | |
| 7 | PG（液化气） | 能源化工 |
+0.211
|
-0.206 | +8.5% | 领涨/领跌核心 | |
| 8 | NI（镍） | 有色金属 |
+0.192
|
+0.079 | -5.1% | 一般品种 | |
| 9 | RU（橡胶） | 能源化工 |
+0.192
|
+0.167 | -5.5% | 一般品种 | |
| 10 | LU（低硫燃油） | 能源化工 |
+0.186
|
-0.259 | +16.1% | 板块分化旗手 | |
| 11 | HC（热卷） | 黑色系 |
+0.184
|
+0.174 | -0.9% | 一般品种 | |
| 12 | BU（沥青） | 能源化工 |
+0.180
|
-0.221 | +4.5% | 板块分化旗手 | |
| 13 | SC（原油） | 能源化工 |
+0.175
|
-0.275 | +0.4% | 板块分化旗手 | |
| 14 | FU（燃油） | 能源化工 |
+0.173
|
-0.251 | +15.5% | 板块分化旗手 | |
| 15 | P（棕榈油） | 农产品 |
+0.173
|
-0.011 | -0.7% | 一般品种 | |
| 16 | NR（20号胶） | 能源化工 |
+0.171
|
+0.136 | -5.8% | 一般品种 | |
| 17 | Y（豆油） | 农产品 |
+0.171
|
+0.019 | +2.2% | 一般品种 | |
| 18 | I（铁矿石） | 黑色系 |
+0.170
|
+0.089 | +2.0% | 一般品种 | |
| 19 | CU（铜） | 有色金属 |
+0.162
|
+0.241 | -1.2% | 板块分化旗手 | |
| 20 | RB（螺纹钢） | 黑色系 |
+0.162
|
+0.162 | -0.6% | 一般品种 |
宏观比价信号
| 比价 | 最新值 | 20日变化 | 分位数 | 趋势 | 含义 |
|---|---|---|---|---|---|
| 铜金比 | 118.5162 | +6.09% | 97% | 上升 | 上升=经济预期改善，下降=避险升温 |
| 油金比 | 0.5843 | +7.77% | 35% | 上升 | 上升=通胀预期/需求强，下降=衰退预期 |
| 工业品/农产品 | 4.1499 | +141.77% | 95% | 上升 | 上升=工业品相对强势(经济扩张)，下降=农产品相对强势(防御) |
铜金比走势（CU/AU）
上升=经济预期改善，下降=避险升温
油金比走势（SC/AU）
上升=通胀预期/需求强，下降=衰退预期
工业品 vs 农产品篮子
工业篮子(RB,CU,AL,MA,TA,EG) vs 农产品篮子(M,P,SR,C,OI,CF)
指标说明
PCA核心引擎
PCA友好度：基于60日滚动窗口，对全部活跃品种日收益率做主成分分析（PCA），核心由 PC1 方差解释比驱动；PC1 明显强于 PC2 时，通常说明市场更偏共振，趋势 CTA 相对更友好
PC1方差解释比 = 品种共振强度。>35%=强共振（趋势跟踪友好），<20%=全市场震荡
环境类型：PC1高+PC2低=单一趋势主导 | PC1高+PC2高=双阵营对抗 | PC1低=震荡
PC1累计值：逐日累加每个滚动窗口最新一天的 PC1 score。持续正/负=同一主轴持续演绎（动量主导），频繁翻转=反转/震荡主导；它更适合判断“趋势 vs 截面/反转”的风格环境，不直接回答做多还是做空
一句话理解：PCA这套主要看的是最近60日商品市场有没有形成清晰主轴、共振强不强，所以它更偏“中短周期的结构环境判断”，不是传统意义上看单个品种几日均线有没有拐头
Loading：品种在PC1/PC2上的权重，|loading|越大=对该成分影响越大
板块一致性：同板块品种loading标准差越小=越一致（同涨同跌）
传统指标
CTA友好度(传统) = 0.40×趋势占比 + 0.30×波动率分位 + 0.30×成交量比
品种评分 = 动量25% + MA排列20% + 波动率分位15% + 量比15% + R²15% + Donchian10%
传统趋势扫描是混合窗口：主看20日变化，同时结合 5/10/20/60日均线排列、20日波动率、60日波动率分位、20/60日 Donchian 突破、5日持仓变化，所以更像“单品种趋势状态扫描”，不是单一固定天数
一句话理解：PCA看60日结构共振，传统趋势扫描看20日趋势状态 + 60日确认
铜金比↑=经济预期改善；油金比↑=通胀/需求强；工业品/农产品比↑=工业品相对强
数据来源：Tushare fut_daily 连续合约 · PCA窗口60日 · 传统扫描为20日主观察+60日辅助确认 · 更新：2026-07-17
转债指增 · 数据截至 2026-07-17
转债友好度
70.3
0-100 综合评分
活跃转债
314
只（有成交）
成交额
728
亿元
DELTA中位数
0.38
股性指标(0~1)
均价分位
7%
越低越便宜
数据日期
2026-07-17
61个交易日
分项评分
活跃度
76
成交额×小盘相关
估值
68
价格分位+溢价率
DELTA
38
转债vs正股联动
债底
99
破面值占比
转债策略 × 归因分析
产品收益 38.23% · 基准 21.56% · 超额 16.67% · 2025-01-02 ~ 2026-07-14
基准回撤＞2%时红色背景标记 · 活跃度指数=Top50转债成交额×平均波动标准化(0-100)
转债成交额 & 小盘相关性
活跃转债均价分位 & 转股溢价率
DELTA中位数走势
债底：价格中位数 & 破面值占比
指标说明
转债友好度：活跃度(25%) + 估值(25%) + DELTA(25%) + 债底(25%) 综合评分活跃度：转债成交额变化与中证1000/2000涨跌幅的20日滚动相关系数，高相关=小盘活跃带动转债
估值水位：成交量前50%转债的平均价格在历史窗口中的分位数 + 平均转股溢价率。低分位+低溢价=便宜且股性强
DELTA：成交量前50%转债涨跌幅 vs 正股涨跌幅的20日回归斜率中位数。高DELTA=偏股性，策略空间大
债底：全市场转债价格中位数 + 破面值(＜100元)占比。破面值少=安全垫厚
转股溢价率 = (转债价格 - 转股价值) / 转股价值 × 100%，转股价值 = 面值/转股价 × 正股价
期权套利 × 波动率分析
产品净值收益 HV20历史波动率(右轴)
|绿色背景=周涨>0.5%红色背景=周跌>0.5%
悬停查看波动率/PCR
耐心资本持筹
中观资金流监控
行业拥挤度监控
全球金融日历
全球利率与汇率
经济基本面
反脆弱看板
HALO交易
境内流动性
风格轧差
期权异常值监控
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