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策略环境适配度
📊 宽基量化股票
🔥 强势股
📦 商品CTA
🔄 转债
⚖️ 套利
🔥 强势股环境诊断 · 数据截至 2026-03-13
🟢
回暖 54.92 合成情绪指数
情绪正常，无预警信号
涨停 / 跌停 / 炸板
59 / 13 / 18
涨跌停比 4.54
最高连板
5板
空间龙高度
晋级率
15.38%
1进2: 11.36%
炸板率 / 封板质量
23.38% / 66.1%
炸板率越低越好
大市值涨停
100亿+ 23个 / 300亿+ 8个
机构资金参与度
300亿+涨停股
横店东磁|兆驰股份|大金重工|华电能源|中国核建|中国电建|璞泰来|亚翔集成
大象起舞信号
预警条件链
信号层
✅ 无异常信号
确认层
✅ 成交额正常
过滤层
✅ 耐心资本持筹成本上移（在托底）
🟢 环境安全
逻辑：情绪退潮信号 → 成交额确认 → 耐心资本过滤 · 三层都亮=红灯，有托底降为黄灯
产品净值 · 基准 · 超额收益
紫色=产品净值（左轴） · 灰色虚线=基准（左轴） · 橙色=累计超额（右轴） · 红色背景=基准回撤>2%区域
回撤区域悬停可查看Beta/情绪/Alpha贡献
绝对收益归因拆解（点击展开） ▶
总收益
+22.61%
Beta贡献
+3.47%
β=0.15
情绪贡献
+0.76%
占比3%
管理人Alpha
+18.37%
选票+择时
各情绪周期日均超beta收益：
加速 +0.224%/日回暖 +0.193%/日震荡 -0.297%/日分歧 +0.049%/日退潮 +0.043%/日
归因逻辑：总收益 = Beta(60日滚动回归×指数收益) + 情绪环境(各周期平均超beta收益) + 管理人Alpha(残差)
涨停指数信号 🔴 加速升温 ★★★
三重确认：净值连涨5.3% + BIAS加速 + 情绪回暖（55），警惕过热
BIAS +19.4% Δ+6.1 回撤 +0.0% 高低开 +2.08% 情绪 回暖 55 首板BIAS +15.6% Δ+6.9
涨停指数 & 乖离率（BIAS）
灰线=全涨停净值（左轴） · 灰虚线=首板净值（左轴） · 紫线=全涨停BIAS（右轴） · 浅紫虚线=首板BIAS
信号v3：涨停指数(净值回撤+BIAS方向) × 情绪周期 三重交叉验证 · ★★★=三重确认 · ★★=两重确认
涨跌停封单额轧差（抄底指标）
⚪ 均衡 分位 40.8%
轧差 +43.3 亿
涨停封单 59.8亿 (59只)
跌停封单 16.5亿 (13只)
绿色柱=涨停封单额 · 红色柱=跌停封单额（向下） · 紫色线=轧差 · 橙虚线=MA5 · 灰虚线=MA20 · 轧差<5%分位=🟢抄底信号
合成情绪指数（0-100）
连板高度 & 晋级率
子因子分解（点击展开）
主攻方向
建筑装饰
涨跌比 1.07 · 成交 741亿
均涨幅 +0.12% · 大市值↑3 · 300亿+↑3
电力设备
涨跌比 0.32 · 成交 3198亿
均涨幅 -1.35% · 大市值↑3 · 300亿+↑2
家用电器
涨跌比 0.93 · 成交 250亿
均涨幅 +0.48% · 大市值↑1 · 300亿+↑1
产业链传导 · 2026-03-13
科技：❌ 上游 ❌ 中游 ✅ 下游
制造：✅ 上游 ✅ 中游 ✅ 下游 全链共振
消费：❌ 上游 ✅ 中游 ❌ 下游
金融地产：✅ 上游 ❌ 中游 ❌ 下游
能源资源：❌ 上游 ✅ 中游 ❌ 下游
建筑：❌ 上游 ✅ 中游 ❌ 下游
行业热力图 · 2026-03-13
建筑⭐
电力⭐
家用⭐
公用⭐
基础⭐
银行⭐
房地⭐
计算⭐
商贸⭐
机械⭐
建筑⭐
纺织⭐
农林⭐
电子⭐
综合⭐
医药⭐
汽车⭐
环保⭐
石油⭐
有色⭐
通信⭐
交通⭐
传媒⭐
非银⭐
社会⭐
轻工⭐
食品⭐
煤炭⭐
钢铁⭐
美容⭐
国防
悬停查看详情 · 红涨绿跌 · ⭐有涨停
涨停 / 跌停 / 炸板 & 次日高低开
柱状=涨跌停/炸板家数（左轴） · 实线=全涨停次日高低开 · 虚线=首板次日高低开（右轴,%）
指标说明

① 合成情绪指数 v2 = 0.20*空间高度 + 0.25*晋级率 + 0.20*(1-炸板率) + 0.10*涨跌停比 + 0.25*封板质量，120日分位数排名 + 交互修正

② 封板质量 = (100亿+涨停 + 2×300亿+涨停) / 总涨停数，反映大资金参与度（旧版为一字板占比）

③ 交互修正：连板高但全小票→打折 · 晋级率高但炸板也高→打折

④ 情绪周期：冰点(<20) → 回暖(突破30) → 加速(>60) → 分歧(>50下降) → 退潮(跌破40)

⑤ 预警信号灯：GREEN=安全 · WATCH=关注 · YELLOW=警惕 · RED=高危

数据来源：Tushare · 更新：2026-03-14 16:24:49 · 区间：20250909 ~ 20260313

📦 商品CTA · 数据截至 2026-03-10
PCA友好度
41.6
一般 · 趋势CTA>60为良好
环境类型
🔵 温和趋势
PC1+PC2联合判定
PC1 解释比
29.4%
25-35% 中等共振
PC2 解释比
11.4%
10-15% 温和分化
动量信号
动量偏多
PC1近5日方向
活跃品种
58
参与PCA计算
🌤️ 温和环境：可交易但别重仓，等共振信号加强
⚠️ 趋势CTA中性：共振一般，需更严格过滤趋势信号
📊 截面策略中性：板块有一定差异但不突出
参考阈值：PC1 >35%=强共振(趋势CTA利好) · 25-35%=中等 · <20%=困难 | PC2 >15%=截面/多空有空间 · <10%=空间有限
产品净值 · 南华商品指数 · 超额收益
紫色=产品净值（左轴） · 灰色虚线=南华商品指数（左轴） · 橙色=累计超额（右轴%）
绝对收益归因拆解
基准: 南华商品指数 · 环境因子: PCA友好度 + 全市场波动率 · 周期: 20250103 ~ 20260226
总收益
+19.23%
Beta贡献
+0.93%
β=0.01
PCA环境
+23.76%
R²=0.039
波动率环境
-0.69%
R²=0.005
管理人Alpha
-4.77%
择时+择品种
各PCA环境下日均Alpha：
温和趋势 -0.172%/日 (92天)
💡 归因解读
• 产品与南华商品指数几乎无相关性 — CTA做的是多空择时，非商品多头
• 管理人alpha略为负，部分环境下择时有失误
归因: 总收益 = Beta(60日滚动OLS×南华商品) + PCA环境 + 波动率环境 + Alpha(残差)
全市场平均波动率（20日年化）
29.65%
历史分位 99.2% · 高波动
高波动+趋势=CTA利润放大 · 低波动=策略损耗增加
蓝色=全市场等权平均波动率(年化%) · 橙色虚线=历史分位数(右轴%) · 窗口: 20日波动率 / 120日分位
PC1高=品种共振强=趋势跟踪友好 | 虚线: PC1=35%为"强共振"阈值
PCA友好度走势
综合评分0-100，核心由PC1方差解释比驱动
PC1累计值 — 动量 vs 反转
持续同方向=动量主导（趋势跟踪有利）| 频繁翻转=反转主导
传统CTA友好度（规则驱动） 点击展开
63.7
PCA品种结构分析
PC1解释29.1% · PC2解释9.5% · 分化轴: 黑色系 vs 能源化工
能源化工
PC1: +0.150
一致性 81% · 21品种
有色金属
PC1: +0.142
一致性 85% · 9品种
黑色系
PC1: +0.109
一致性 88% · 8品种
贵金属
PC1: +0.163
一致性 96% · 2品种
农产品
PC1: +0.087
一致性 69% · 18品种
# 品种 板块 PC1 PC2 20日涨跌 角色 产业驱动
1 RU 能源化工
+0.193
-0.028 +8.2% 一般品种 泰国割胶季·轮胎开工·合成胶价差
2 NR 能源化工
+0.189
-0.036 +8.1% 一般品种
3 PP 能源化工
+0.178
-0.074 -0.2% 一般品种 石化投产·塑编需求·PDH利润
4 L 能源化工
+0.176
-0.073 -3.2% 一般品种 石化检修·农膜需求·进口到港
5 MA 能源化工
+0.175
-0.145 -3.6% 一般品种 煤制甲醇成本·MTO开工·进口到港
6 NI 有色金属
+0.174
+0.126 -0.7% 一般品种 不锈钢需求·印尼镍矿·新能源电池
7 BR 能源化工
+0.173
-0.060 +2.9% 一般品种
8 AU 贵金属
+0.169
-0.078 +5.5% 一般品种 美元/实际利率·央行购金·避险情绪
9 CY 农产品
+0.169
-0.097 +3.6% 一般品种
10 CF 农产品
+0.168
-0.073 +4.5% 一般品种 新疆产量·纺织需求·抛储政策
11 AL 有色金属
+0.167
-0.035 +1.9% 一般品种 电解铝产能·电力成本·地产竣工
12 EB 能源化工
+0.166
-0.128 -2.2% 一般品种
13 EG 能源化工
+0.162
+0.041 -3.7% 一般品种 聚酯开工·煤化工投产·库存周期
14 TA 能源化工
+0.161
-0.102 -0.9% 一般品种 聚酯需求·PX成本·加工费
15 CU 有色金属
+0.158
+0.003 +3.2% 一般品种 全球制造业PMI·铜矿供给·新能源需求
16 AG 贵金属
+0.158
-0.018 -1.4% 一般品种 光伏需求·工业属性·金银比
17 PX 能源化工
+0.157
-0.124 +0.1% 一般品种
18 Y 农产品
+0.156
-0.040 +1.8% 一般品种 棕榈油替代·食用需求·进口大豆到港
19 BC 有色金属
+0.156
+0.002 +4.8% 一般品种
20 PF 能源化工
+0.155
-0.112 +0.2% 一般品种
传统品种趋势扫描（涨跌幅驱动） 点击展开
58 品种
宏观比价信号
比价 最新值 20日变化 分位数 趋势 含义
铜金比 88.5349 -3.05% 20% 横盘 上升=经济预期改善，下降=避险升温
油金比 0.6627 +58.09% 98% 上升 上升=通胀预期/需求强，下降=衰退预期
工业品/农产品 1.1546 +7.29% 98% 上升 上升=工业品相对强势(经济扩张)，下降=农产品相对强势(防御)
铜金比走势（CU/AU）
上升=经济预期改善，下降=避险升温
油金比走势（SC/AU）
上升=通胀预期/需求强，下降=衰退预期
工业品 vs 农产品篮子
工业篮子(RB,CU,AL,MA,TA,EG) vs 农产品篮子(M,P,SR,C,OI,CF)
指标说明

PCA核心引擎

① PCA友好度：基于60日滚动窗口，对全部活跃品种日收益率做主成分分析（PCA），PC1方差解释比为核心驱动

② PC1方差解释比 = 品种共振强度。>35%=强共振（趋势跟踪友好），<20%=全市场震荡

③ 环境类型：PC1高+PC2低=单一趋势主导 | PC1高+PC2高=双阵营对抗 | PC1低=震荡

④ PC1累计值：持续正/负=动量主导，频繁翻转=反转主导

⑤ Loading：品种在PC1/PC2上的权重，|loading|越大=对该成分影响越大

⑥ 板块一致性：同板块品种loading标准差越小=越一致（同涨同跌）

传统指标

⑦ CTA友好度(传统) = 0.40×趋势占比 + 0.30×波动率分位 + 0.30×成交量比

⑧ 品种评分 = 动量25% + MA排列20% + 波动率分位15% + 量比15% + R²15% + Donchian10%

⑨ 铜金比↑=经济预期改善；油金比↑=通胀/需求强；工业品/农产品比↑=工业品相对强

数据来源：Tushare fut_daily 连续合约 · PCA窗口60日 · 更新：2026-03-10

🔄 转债指增 · 数据截至 2026-03-13
转债友好度
61.8
0-100 综合评分
活跃转债
360
只（有成交）
成交额
735
亿元
DELTA中位数
0.43
股性指标(0~1)
均价分位
35%
越低越便宜
数据日期
2026-03-13
57个交易日
📊 分项评分
活跃度
34
成交额×小盘相关
估值
70
价格分位+溢价率
DELTA
42
转债vs正股联动
债底
100
破面值占比
转债策略 × 归因分析
产品收益 35.81% · 基准 24.89% · 超额 10.92% · 2025-01-02 ~ 2026-03-12
基准回撤＞2%时红色背景标记 · 活跃度指数=Top50转债成交额×平均波动标准化(0-100)
转债成交额 & 小盘相关性
活跃转债均价分位 & 转股溢价率
DELTA中位数走势
债底：价格中位数 & 破面值占比
📖 指标说明
① 转债友好度：活跃度(25%) + 估值(25%) + DELTA(25%) + 债底(25%) 综合评分
② 活跃度：转债成交额变化与中证1000/2000涨跌幅的20日滚动相关系数，高相关=小盘活跃带动转债
③ 估值水位：成交量前50%转债的平均价格在历史窗口中的分位数 + 平均转股溢价率。低分位+低溢价=便宜且股性强
④ DELTA：成交量前50%转债涨跌幅 vs 正股涨跌幅的20日回归斜率中位数。高DELTA=偏股性，策略空间大
⑤ 债底：全市场转债价格中位数 + 破面值(＜100元)占比。破面值少=安全垫厚
⑥ 转股溢价率 = (转债价格 - 转股价值) / 转股价值 × 100%，转股价值 = 面值/转股价 × 正股价
期权套利 × 波动率分析
🟣 产品净值收益🟠 HV20历史波动率(右轴) |绿色背景=周涨>0.5%红色背景=周跌>0.5% 悬停查看波动率/PCR
🏛️ 耐心资本持筹
📡 拥挤度监控
🎯 期权异常值监控
🌐 反脆弱看板
🎯 HALO交易
💧 境内流动性
📊 全球利率与汇率
📈 经济基本面
🏭 产业链景气
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